时代电气双均线3年10个月回测：5/40参数，胜率20.0%，总收益-18.4%

小编最近对 时代电气（688187） 双均线做了一次回测，本意是验证下经典MA5上穿MA40在科创板硬科技标的上的适应性，结果跑出来有点意外——最终资金81613.58元，总收益-18.39%，也就是-16862.39元。3年10个月时间，年化-5.2%，夏普比率-2.25，这数字看着就让人想关掉回测窗口。

月度收益分布

总共成交15笔，盈利3笔，亏损12笔，胜率刚好20.0%。平均盈利+13.63%，听着还行，但平均亏损-4.81%拖不住节奏，盈亏比只有0.71，说明每次赚的不够覆盖多次小亏。最大回撤高达45.33%，几乎腰斩过一次，策略全程在震荡中反复打脸，金叉信号多出现在反弹半途，死叉又常踩在下跌末段，典型的趋势策略困在无趋势行情里。

近期连续盈亏热图

这次用的是纯日线周期，没加任何大周期过滤，只叠加了K线形态确认这类基础过滤条件。参数本身不算激进，5和40在多数蓝筹股上尚有表现，但在时代电气身上，信号质量明显偏低。可能方向是对的，但标的质地拉低了策略容错率。

资金曲线与回撤分析

公司与行业简析

策略指标总览

时代电气主营轨交装备和半导体IGBT模块，近年受铁路投资节奏放缓、新能源车IGBT价格战加剧影响，毛利率承压，2023年归母净利润同比下滑，2024年虽有恢复但增速平缓。行业层面缺乏强趋势驱动，股价长期横盘叠加波段阴跌，均线策略天然吃亏。再好的均线，也跑不赢一家烂公司的基本面。

每笔交易盈亏分布

改进建议有两个：一是加趋势过滤，比如只在月线MA60向上时才允许日线开多；二是把快线从MA5拉长到MA10，减少毛刺信号。当然，最省事的办法是换只票——策略只是放大器，选股眼光决定上限。

风险提示

回测数据全来自历史行情，不能保证未来表现。实盘前建议先用小仓位跑一个月，感受下信号节奏和自身执行力是否匹配。