振华风光股票双均线3年4个月回测：5/10参数，胜率36.4%，总收益-49.8%

我前几天对振华风光（688439）双均线做了一次回测，本来想看看5日MA上穿10日MA在周线上能不能抓住点趋势，结果跑完一看，账户从10万跌到5万出头，总收益-49.78%，也就是-49.8%——这数字贴在屏幕上，我盯着看了两分钟。

策略就一个周期，纯周线，没加任何大周期过滤，快线5、慢线10，只做多，每次满仓。总共成交11笔，盈利4笔，亏损7笔，胜率36.4%。平均每一笔赚1.02%，但平均亏一次是7.56%，盈亏比只有0.08，夏普比率直接掉到-13.03，最大回撤54.96%，接近55.0%。说白了，信号太碎，金叉经常出现在下跌中继，死叉又拖太久，一来一去，本金就磨没了。

月度收益分布

振华风光主业是军用模拟芯片，这两年下游采购节奏放缓，叠加行业整体估值下移，股价从2023年初一路震荡走低，周线级别根本没形成像样的多头趋势。没有趋势的土壤，再标准的金叉死叉也只是反复打脸。再好的均线，也跑不赢一家烂公司的基本面。

资金曲线与回撤分析

公司与行业简析

每笔交易盈亏分布

振华风光属于军工半导体细分赛道，近年受装备列装节奏调整和国产替代进程阶段性放缓影响，营收增速承压，2023至2025年连续三个报告期扣非净利润同比增幅为负或接近零。行业景气度未回暖前，技术面信号容易失效。

策略指标总览

风险提示

回测只是拿过去的数据跑了一遍，图个参考，真拿实盘资金照搬，大概率会不一样。策略可以优化，但别把它当印钞机，历史表现不代表未来结果。