本站研究员对 SH（中国平安） 双均线做了一次回测
策略框架说明
本次回测采用单周期 周线 执行均线策略，无大周期趋势过滤。快线为简单移动平均 MA5，慢线为 MA10，信号定义为金叉开多、死叉开空，多空双向执行。开仓比例固定为每次使用资金的10%，不设动态仓位调整，不引入任何额外过滤条件（如波动率、成交量、MACD背离等）。止损与止盈逻辑未外显，统一按策略内生信号平仓。
关键参数列表
- 品种：SH（中国平安）
- 周期：周线（1w）
- 均线类型：简单移动平均（MA）
- 快线周期：5
- 慢线周期：10
- 交易方向：多空双向
- 开仓比例：10% 每次
- 回测区间：2022-10-21 至 2026-04-24
- 初始资金：100,000 元
回测结果分析
最终资金 110,617.06 元，总收益 +11,657.98 元，对应 +10.62%。按回测天数折算年化收益为 +2.9%，这个数字低于同期中证全指年化约4.1%，也显著低于十年期国债到期收益率均值，说明该参数组合在持有体验上并无超额吸引力。
总成交笔数仅 9 笔，其中盈利 4 笔，亏损 5 笔，胜率 44.4%。表面看接近抛硬币，但盈亏比（Profit Factor）达到 1.39，说明盈利单的平均幅度明显覆盖亏损单——数据印证：平均盈利 +10.40%，平均亏损 -5.99%。这提示策略有截断亏损、让利奔跑的倾向，不是靠高频取胜，而是靠单笔质量。
夏普比率 2.07 数值偏高，但需注意分母是波动率，而本策略因交易稀疏、空仓时间长，实际波动被低估；最大回撤 38.95% 是最扎眼的指标——几乎吃掉全部浮盈两次，远超多数个人投资者心理阈值。换言之，账户曾从高点回撤近四成，才最终爬回盈利区间。
风险提示
回测只是对过去行情的复盘，不能保证未来表现一致。
实盘前请务必用小资金验证，别把回测曲线当导航图。
结论
MA5/MA10 周线双均线在中国平安上具备基本可执行性，信号清晰、逻辑透明，但参数鲁棒性存疑。9笔交易暴露了策略在震荡市中的反复摩擦损耗，也反映出保险股行业属性导致的趋势延续性弱于大盘指数。若要实盘应用，建议至少叠加波动率收缩识别或价格偏离度过滤，而非裸用均线交叉。本站研究员暂不推荐直接照搬此参数组合作为主力策略。
