中策橡胶双均线9个月回测：5/20参数，胜率33.3%，总收益-14.5%

笔者近期对中策橡胶双均线做了一次回测，起因是上月看到有同行用5日和20日均线在橡胶类品种上跑出过正收益，想着试试看。结果跑出来有点意外——9个月下来总收益-14.5%，最终资金剩85459.24元，年化-18.3%，夏普比率直接到了-9.36。不是没设过滤，这次还加了K线形态确认，但6笔交易里只盈利2笔，胜率33.3%，平均盈利+1.84%，平均亏损却有-4.36%，盈亏比只有0.21，说明每次赚得少、亏得多，节奏完全没跟上。

这期间行情明显偏震荡，MA5频繁上穿下穿MA20，金叉死叉信号太密，而策略又没做大周期趋势过滤，单靠日线执行，假信号吃掉了不少本金。最大回撤23.69%出现在2025年11月那波连续三根阴线里，当时仓位没控制，一笔就回吐近9个点。如果下次加一个波动率阈值或者跳空缺口过滤，或许能筛掉一部分低质量信号；或者干脆把快线拉长到8日，慢线推到25日，让系统反应慢一点，可能更适应中策橡胶当前的节奏。

资金曲线与回撤分析

公司与行业简析

每笔交易盈亏分布

中策橡胶近年受国内轮胎产能过剩和出口关税压力影响，毛利率持续承压，2024年营收同比下滑，应收账款周转天数延长，行业整体处于去库存阶段。再好的均线，也跑不赢一家烂公司的基本面。

风险提示

回测只是拿历史数据跑出来的结果，实盘时滑点、流动性、情绪突变这些都躲不掉。信它三分可以，全信它七分，大概率会吃亏。