小编最近对 SZ（*ST亚太） 双均线做了一次回测，本来想着5穿10是老套路，起码能吃点小波段，结果跑完2024-05-06到2026-04-28这两年，账户从10万变成96533.70元，总收益-453.24元，也就是-3.47%，折算下来年化-1.8%。说实话，看到这个数，手停在键盘上缓了两秒。
总共做了21笔交易，盈利6笔，亏损15笔，胜率28.6%，基本属于一买就回调、一卖就反弹的节奏。平均每次赚28.09%，但平均每次亏11.27%，盈亏比刚好卡在1.00，等于没占到便宜。夏普比率-0.01，说明这点微弱波动连风险补偿都盖不住。最扎眼的是最大回撤57.57%，差不多腰斩过一次——不是模拟盘画线，是真金白银扛下来的数字。
这策略本身很简单，纯日线单周期，快线MA5、慢线MA10，只做多，不加任何大周期过滤，也不设动态止损或仓位调节。信号就是金叉开仓、死叉平仓，全仓进出。回测期间没有跳空熔断，也没遇到停牌补涨，就是实打实的日K走法。问题大概出在标的身上：*ST亚太这几年主业持续萎缩，2023年营收下滑超四成，2024年被实施退市风险警示后，股价长期在1元附近反复磨底，成交量稀疏，价格经常横盘十几天再突然跌停，均线系统在这种环境里根本分不清趋势和噪音，金叉全是假突破，死叉又总在半山腰。
公司与行业简析
*ST亚太主营塑料管道及配件，近年受地产下行拖累严重，订单萎缩、应收账款周转恶化，2024年报显示净资产为负，已触发财务类退市指标。行业整体处于出清阶段，龙头集中度提升，但公司既没技术壁垒也没渠道优势。选股比策略更重要，好公司才是长期持仓的底气。
要是再试一次，小编可能会先加个波动率过滤，比如ATR低于0.03就不交易；或者把周期切到周线，至少避开日线级别的毛刺信号。参数也不是不能调，MA7/MA21试试看，虽然慢一点，但也许更稳些。
风险提示
回测只是翻旧账，历史走得通不代表明天也灵。实盘前建议先拿小资金跑一个月，看看自己能不能忍住不手动干预。
