中泰化学股票双均线4年回测：5/20参数，胜率30.4%，最大回撤36.6%

我前几天对中泰化学（002092）双均线做了一次回测，起因是最近整理化工板块历史走势时发现，这家氯碱龙头在2022年后股价持续承压，但技术信号却频繁出现——想看看最基础的MA5上穿MA20这类信号，在缺乏大周期过滤的情况下，到底能跑出什么结果。回测时间拉得比较长，从2022年6月13日到2026年5月20日，覆盖整整四年，初始资金设为10万元，每次信号都满仓做多。

月度收益分布

最终资金是104056.54元，总收益+6971.39元，换算下来就是+4.06%，年化收益刚好1.0%。23笔交易里只盈利7笔，胜率30.4%，这个数字比我想的还低一点。不过平均盈利有+12.88%，平均亏损是-5.20%，盈亏比做到1.08，说明单笔赚钱的时候确实能吃掉几笔小亏。夏普比率0.42，不算高但也不算差；真正扎眼的是最大回撤36.56%，几乎吞掉全部浮盈两次以上，这提醒我，即使参数再简单，没止损逻辑或仓位管理，账户就容易被单边下跌反复捶打。

策略指标总览

中泰化学与氯碱行业简析

资金曲线与回撤分析

中泰化学主营PVC和烧碱，过去四年受地产下行拖累需求萎缩，同时电石成本波动剧烈，叠加行业产能阶段性过剩，毛利率持续承压，2023年归母净利润同比下滑超40%，2024年虽有边际改善但仍未回到前高。再好的均线，也跑不赢一家烂公司的基本面。

近期连续盈亏热图

这次回测没有加入任何大周期趋势过滤，纯日线执行，信号来源是MA5与MA20的金叉死叉，但实际处理中叠加了K线形态确认等细节条件，避免纯均线漂移带来的杂波信号。这些细节不展开，因为参数本身不是关键，关键在于标的是否具备走出趋势的基本面土壤。

每笔交易盈亏分布

风险提示

回测只是对历史行情的复盘，不能保证未来表现。实盘操作请结合当下市场环境、资金管理和个人风险承受能力再做决策。