联创光电双均线3年11个月回测：5/30参数，胜率23.1%，总收益-32.3%

量化交易员近期对联创光电双均线做了一次回测，说实话，跑完结果有点意外——不是惊喜那种，是看着账户曲线一路往下走，默默点了暂停键的那种。

用的是最基础的日线双均线框架，快线MA5，慢线MA30，只做多，不加任何大周期过滤，信号出来就上全仓。回测时间从2022年7月8号跑到2026年5月19号，总共3年11个月。最后资金定格在67744.92元，算下来总收益-32.26%，年化-9.6%。13笔交易，3笔红，10笔绿，胜率23.1%，比抛硬币还难猜准。平均每次赚11.59%，但平均每次亏6.55%，盈亏比只有0.53，夏普比率直接干到-3.83，最大回撤踩在42.88%这个位置，几乎腰斩。

资金曲线与回撤分析

这组数据背后，其实挺说明问题的。胜率低加上盈亏比撑不起来，再叠加全仓操作，震荡市里反复被打脸就是常态。联创光电这几年处在LED背光和激光器业务转型期，订单波动大，毛利率承压，行业整体也没走出明确趋势。技术指标再忠实地给出金叉死叉，也跑不赢公司自身经营节奏的拖拽。再好的均线，也跑不赢一家烂公司的基本面。

近期连续盈亏热图

公司与行业简析

月度收益分布

联创光电主营LED背光模组及激光照明系统，近年受消费电子需求疲软与新业务放量不及预期影响，营收连续三年增长乏力，2023年扣非净利润同比下滑17%，2024年中报仍未见拐点。行业层面，Mini LED渗透节奏放缓，激光器国产替代进度低于预期，板块估值中枢持续下移。

所以这次回测亏损，不怪参数没调好，也不怪信号没盯紧，核心是标的本身缺乏趋势动能。均线策略需要价格有方向、有延续性，而过去三年多，联创光电更多是在一个宽幅区间里来回磨底。我试过把快线拉到10、慢线拉到60，信号变少但胜率没明显提升；也试过只在月线站上MA60后再参与日线信号，可那段时间根本等不到几次有效机会——策略不是不行，是它需要土壤，而这块地目前还没翻松。

风险提示

回测只是对历史行情的复盘，不能保证未来表现。实盘交易请务必结合当下市场状态、仓位管理和个人风控纪律，别把回测曲线当导航图。