小编最近对中国医药双均线做了一次回测，本想验证下经典MA5上穿MA10在周线上的稳定性，结果跑出来有点意外。最终资金剩55996.22元，总收益-42780.02元，也就是-44.00%。三年九个月，年化-14.5%，夏普比率-13.76，这个数字已经说明问题了——不是策略没信号，而是信号基本都在错的方向上反复打架。
月度收益分布
📋 策略参数
| 品种 | 中国医药 |
| 周期 | 周线 |
| 策略类型 | 双均线 |
| 均线参数 | MA 5/10 |
| 交易方向 | 做多 |
| 开仓比例 | 100.0%资金 |
| 辅助过滤 | 无 |
| 回测区间 | 2022-09-02 至 2026-05-15 |
📊 回测结果
| 初始资金 | 100,000 元 |
| 最终资金 | 55,996 元 |
| 总盈亏 | -42,780 元（-44.00%） |
| 年化收益 | -14.50% |
| 最大回撤 | 59.22% |
| 总交易笔数 | 12 笔（盈 3 / 亏 9） |
| 胜率 | 25.0% |
| 盈亏比 | 0.09 |
| 夏普比率 | -13.76 |
| 平均盈利 | +1.47% |
| 平均亏损 | -5.24% |
总共成交12笔，盈利3笔，亏损9笔，胜率25.0%。平均每次盈利+1.47%，但平均每次亏损-5.24%，盈亏比只有0.09，几乎可以认为是单边磨损结构。最大回撤高达59.22%，意味着中间有段时间账户腰斩还多。这已经不是节奏问题，而是趋势缺失下的高频试错陷阱。
中国医药这几年处在行业承压期，集采持续深化、创新药管线进展偏慢、扣非净利润连续三年下滑，股价在2022年下半年到2025年初基本处于宽幅震荡+缓慢阴跌状态。周线级别根本没有像样的多头趋势，MA5和MA10来回交叉就像钟摆一样，金叉刚进场，死叉就跟着来了。再好的均线，也跑不赢一家烂公司的基本面。
公司与行业简析
中国医药主营药品流通与军工业务，近年受两票制深化、医院回款周期拉长及自营业务毛利压缩影响，营收增长乏力，2023年扣非净利润同比下降17.3%，2024年中报继续承压。行业层面，医药商业板块整体估值中枢下移，缺乏政策催化与业绩弹性。选股眼光决定上限，策略只是放大器。
风险提示
资金曲线与回撤分析
回测数据全部基于历史行情，不构成任何实盘建议。实盘交易时市场环境、滑点、流动性、情绪冲击都和回测不同，请务必自行评估并小仓验证。
