新宁物流股票双均线4年回测：5/20参数，胜率23.3%，总收益-14.2%

小编最近对 新宁物流（300013） 双均线做了一次回测，本来想着5日上穿20日这种经典信号，在日线上多少能蹭点趋势，结果跑完2022-06-07到2026-05-14这差不多整整4年，账户从10万块变成了85794元，总收益负14.2%，年化下来是-3.8%。说实话，看到这个结果有点愣——不是因为亏得多，而是因为亏得这么‘标准’：30笔交易，7笔红，23笔绿，胜率23.3%，比扔硬币还低一点。

平均每次赚11.65%，听着还行？可平均每次亏4.04%，而且亏得特别勤快，一来二去盈亏比就压到了0.88，夏普比率也干脆躺平在-0.67。最大回撤64.33%，意味着中间有段时间账户几乎腰斩，好在没爆仓，但心理账户估计早就碎了。这说明什么？不是信号不出现，而是信号太勤、太假——震荡市里金叉死叉来回打架，快线慢线贴着走，你刚进场它就拐弯，止损还没反应过来，行情已经反向跑了两根阳线。

这次回测用的是纯日线单周期，没加任何大周期过滤，不过悄悄叠了点K线形态确认，不然胜率可能还得再往下掉两个点。当然，具体怎么叠的就不展开了，免得有人照搬后发现效果不对又来问为啥。止损和仓位也没写死，反正按100%开仓算的，实盘真这么干，心态早崩了。

公司与行业简析

新宁物流这几年主业承压明显，仓储和保税物流业务受外贸波动影响大，2023年净利润同比下滑超四成，2024年还在消化前期并购整合成本，股价长期横盘阴跌，成交量持续萎缩。技术面再漂亮的均线交叉，也拉不动一家缺乏盈利支撑和增长叙事的公司。再好的均线，也跑不赢一家烂公司的基本面。

每笔交易盈亏分布

所以回头想想，参数其实不是问题核心——把MA5/20换成MA10/30或者加个ATR动态止损，可能让回撤好看几个点，但解决不了根本：标的本身没有趋势动能。要是换成带点景气度的细分赛道龙头，说不定同样参数就能跑出正收益。建议后续试试加个简单的基本面过滤，比如近两期财报营收或净利润同比不能为负，或者至少剔除ST和连续两年ROE低于3%的票；另一个方向是换到周线试试，减少噪音，虽然信号变少，但每笔交易的容错空间会大不少。

风险提示

策略指标总览

回测只是拿过去的数据跑一遍，历史表现不代表未来，尤其这种胜率不到三成的策略，实盘真跟，建议先用模拟盘跑三个月感受下节奏。别光看数据图，盯盘时手抖不抖，才是关键指标。