华翔股份双均线3年11个月回测：5/30参数，胜率8.3%，总收益-44.7%

一位读者分享说，他对 华翔股份（603112） 双均线做了一次回测，本来想验证下经典MA5上穿MA30的信号在中小制造股里是否还管用，结果跑完3年11个月，从2022年7月5日到2026年5月14日，账户从10万元缩水到55292.39元，总收益-44.7%，年化-14.2%。说实话，有点意外，但细看下来，又不算太意外。

整个回测用的是纯日线周期，没有大周期过滤，快慢线就是MA5和MA30，只做多，每次满仓。总共成交12笔，盈利1笔，亏损11笔，胜率8.3%。平均盈利+7.55%，平均亏损-4.63%，盈亏比只有0.15，夏普比率-14.34，最大回撤45.37%——这些数字堆在一起，基本就说明问题了：信号太频繁、假突破太多、趋势延续性差。华翔股份这几年处在通用设备制造业下行周期里，订单承压、毛利率持续下滑，股价长期横盘加阴跌，MA5和MA30反复缠绕，金叉之后很快死叉，根本没给持仓让利润的空间。

策略指标总览

公司与行业简析

华翔股份主营铸件及零部件，客户集中在白电、工程机械等领域，2022年以来受地产链疲软、出口承压影响，营收连续三年微增甚至略降，净利润波动加大。行业整体资本开支收缩，公司自身也未形成明显技术或成本护城河。再好的均线，也跑不赢一家烂公司的基本面。

月度收益分布

回测中试过加K线形态确认，比如要求金叉当天是光头阳线或突破前高，但效果有限，主要矛盾不在信号质量，而在标的本身缺乏趋势动能。如果真要改进，或许该换到周线级别再试一次，或者干脆放弃单边做多，引入波动率过滤，比如只在ATR大于60日均值时才响应信号。不过现在想这些，更像是给亏损找台阶下。

风险提示

资金曲线与回撤分析

近期连续盈亏热图

回测只是拿过去的数据跑了一遍，实盘时滑点、情绪、流动性都会让结果不一样。信它三分可以，全信就容易吃大亏。