香山股份双均线3年9个月回测：5/10参数，胜率27.3%，总收益-23.4%

量化交易员近期对 香山股份（002870） 双均线做了一次回测，本来想着周线节奏稳一点，MA5上穿MA10就进，死叉就出，纯多头，满仓干——结果跑完2022年8月26日到2026年5月8日这3年9个月，账户从10万变成76561.94元，总收益-23.4%，年化-7.0%。

资金曲线与回撤分析

总共做了11笔交易，盈利3笔，亏损8笔，胜率27.3%，看着就有点蔫。平均每次赚7.53%，但平均每次亏5.58%，盈亏比只有0.51，说明亏的次数多、单次回撤还压不住。最大回撤飙到37.89%，夏普比率干脆是-4.71，这数字摆出来自己都摇头。不是策略没信号，是信号太勤快，香山股份这几年在电子衡器和健康硬件赛道里增长乏力，订单波动大，股价反复横盘，MA5和MA10来回交叉像在打结，假突破一堆。

策略指标总览

香山股份主营电子秤、健康监测设备，下游对接商超、药房和海外ODM客户，2022年以来受消费疲软、海外库存调整和新业务拓展不及预期影响，营收连续三年承压，净利润下滑明显。再好的均线，也跑不赢一家烂公司的基本面。

月度收益分布

风险提示

回测只是过去数据的复盘，不能保证未来表现。实盘之前建议先用小资金跑一个月，看看信号频率和你的执行节奏能不能合得来。