凯添燃气股票双均线4年回测：5/20参数，胜率29.6%，总收益124.9%

我前几天对凯添燃气双均线做了一次回测，用的是日线周期，快线MA5、慢线MA20，纯多头方向，不加任何大周期过滤，但叠加了K线形态确认逻辑——这部分细节我暂时不展开，只说效果。

回测跑完从2022年6月6日到2026年5月8日，整整接近4年。初始资金10万元，最终变成224881.26元，总收益130894.32元，换算下来就是124.88%，四舍五入写成124.9%更符合搜索习惯。年化收益是22.9%，夏普比率1.61，看起来挺扎实，但得拆开看——总共只成交27笔，盈利8笔，亏损19笔，胜率29.6%，不到三成。平均每一笔盈利50.07%，但平均每一笔亏损也有14.19%，说明单笔盈亏不对称，靠的是少数大阳线吃掉多数小阴线。盈亏比1.49，勉强站住1以上，没破1.5的临界点，说明策略有生存基础但不够厚实。最大回撤64.99%，几乎腰斩，这数字必须盯紧，实盘里能不能扛住这种波动，比看年化收益更重要。

凯添燃气与行业简析

资金曲线与回撤分析

凯添燃气属于城市燃气分销企业，过去四年受益于区域气源稳定接入和工商业用户拓展，营收与归母净利润连续三年正增长，现金流持续为正，2024年还启动了分布式能源项目试点。行业层面，城燃板块在政策支持下保持低波动高分红特征，估值中枢稳中有升。好公司给了策略一个发挥的舞台，没有这个舞台什么信号都是空的。

月度收益分布

风险提示

回测只是拿历史数据跑出来的结果，市场不会按剧本走。实盘之前建议先用小资金跑三个月，看看信号响应节奏和自身执行一致性，别一上来就全仓照搬。