辰光医疗股票双均线4年回测：5/20参数，胜率27.3%，总收益-46.5%

笔者近期对辰光医疗（920300）双均线做了一次回测，本想着日线级别用EMA5和EMA20跑个基础信号看看手感，结果跑完发现——哎，这曲线真有点扎眼。最终资金53513.06元，总收益负46.49%，也就是亏了四万五千多，年化下来是-14.8%。

总共就11笔交易，盈利3笔，亏损8笔，胜率27.3%。平均每次盈利+4.27%，但平均每次亏损却有-7.29%，盈亏比才0.22，夏普比率更是-7.08。最大回撤52.87%，差不多腰斩了。说实话，看到这个盈亏比和回撤数字，我盯着屏幕静了几秒，不是震惊，是熟悉——这种低胜率、高回撤、负盈亏比的组合，大概率说明策略在震荡市里反复被扫止损，金叉信号太毛躁，死叉又来得太慢。

这次回测没加任何大周期过滤，纯日线执行，虽然中间叠了点K线形态确认，但显然还不够。11笔里有7笔是在2023年下半年到2024年上半年完成的，那会儿辰光医疗基本在横盘，区间振幅不到15%，均线来回拧麻花，信号全乱套。再好的EMA5穿20，撞上这种行情也白搭。改进建议其实很实在：要么加个ATR波动率过滤，剔除窄幅整理阶段；要么把快线拉长到8或10，牺牲一点灵敏度，换点稳定性。

月度收益分布

辰光医疗与行业简析

辰光医疗主营康复医疗器械，近年受集采压力加大、医院采购节奏放缓影响，营收连续两年下滑，2023年报净利润同比降31%，行业整体处于出清阶段。技术面再顺，也难逆公司基本面持续承压的趋势。再好的均线，也跑不赢一家烂公司的基本面。

策略指标总览

风险提示

回测只是过去四年的一段快照，不能保证未来表现。实盘时市场环境、流动性、情绪冲击都可能让结果完全不同，拿历史曲线直接下单，等于拿地图当方向盘。