珠城科技双均线3年回测：5/10参数，胜率33.3%，总收益-8.2%

本站研究员对 珠城科技（301280） 双均线做了一次回测，本意是验证周线级别MA5上穿MA10的信号在中小创科技股中的稳定性。结果有点意外——三年下来最终资金91,828.98元，总收益-7,166.05元，也就是-8.17%，年化-2.9%。9笔成交里只赚了3笔，胜率33.3%，平均盈利+9.99%，但平均亏损-6.19%，盈亏比0.81，夏普比率-1.61，最大回撤高达36.77%。这些数字摆在这儿，没美化也没藏。

资金曲线与回撤分析

策略框架很干净：单周期周线执行，不做大周期过滤，纯金叉开多、死叉平仓，每次满仓。从数据看，问题不在信号太钝，而在信号太碎——震荡市里反复打脸，死叉后很快又金叉，一来一回吃掉手续费还留下滑点损耗。胜率低叠加盈亏比未过1，策略天然处于负期望值状态。如果加个波动率过滤或改用月线，或许能压住假信号频率；或者把慢线拉长到15以上，让趋势确认更稳一点，但代价是响应更慢。

公司与行业简析

珠城科技主营汽车连接器，属汽车电子细分赛道。2023年以来下游整车厂去库存、新势力交付放缓，连接器行业整体承压，公司营收增速连续两年低于板块均值，毛利率小幅下滑。技术面再顺，也难抵订单节奏放缓和产能利用率阶段性不足带来的股价压制。再好的均线，也跑不赢一家烂公司的基本面。

风险提示

月度收益分布

回测只是历史快照，不是未来承诺。实盘时市场环境、流动性、个股突发消息都会让结果偏移，拿真金白银上之前，请自己再掂量三遍。