丛麟科技双均线3年4个月回测：5/10参数，胜率25.0%，总收益-31.8%

笔者近期对 丛麟科技（688370） 双均线做了一次回测，本意是验证经典MA5/MA10在科创板环保固废处理类标的上的适应性，结果有点意外——三年四个月下来，账户从10万元缩水到68173.48元，总收益-31.83%，年化-11.0%。

策略框架很简单：单周期，周线（1w），仅用快线MA5与慢线MA10的金叉死叉作为开平信号，只做多，每次满仓。无大周期过滤，无止损逻辑披露，不引入任何其他指标。回测时间跨度为2023-01-20至2026-04-30，覆盖完整3年4个月行情。

核心参数如下：

• 品种：丛麟科技（688370）
• 周期：周线（1w）
• 均线类型：简单移动平均线（MA）
• 快线周期：5
• 慢线周期：10
• 交易方向：做多
• 开仓比例：100%
• 初始资金：100,000元

回测结果数据全部列在这里，方便对照：

• 最终资金：68,173.48元
• 总收益：-31,060.50元（-31.83%）
• 年化收益：-11.0%
• 总成交笔数：8笔（盈利2笔，亏损6笔）
• 胜率：25.0%
• 最大回撤：43.57%
• 盈亏比（Profit Factor）：0.47
• 夏普比率：-4.49
• 平均盈利：+13.60%
• 平均亏损：-9.71%

月度收益分布

8笔交易里只有2次盈利，说明信号质量偏低；而平均盈利虽有13.6%，但平均亏损也有9.71%，盈亏比不到0.5，意味着每赚1块钱要亏2块以上才能打平。夏普比率负值极大，说明单位波动带来的收益为负，策略本身不具备风险调整后优势。最大回撤超四成，几乎把一次盈利全吞掉两次——这不是参数问题，是底层行情结构问题。

丛麟科技主营电子废弃物与工业危废处置，2023年以来受行业产能扩张、区域竞争加剧及下游电子厂去库存影响，营收承压，毛利率持续下滑，2024年报净利润同比转负，2025年中报仍未见明显改善。股价在回测期内始终处于宽幅震荡下行通道，缺乏可持续趋势，双均线频繁反复交叉，假信号多，胜率自然难提升。再好的均线，也跑不赢一家烂公司的基本面。

公司与行业简析

丛麟科技所处的危废处置行业近年面临审批趋严、跨省转移受限、中小产能出清缓慢等问题，叠加其自身区域集中度高、客户结构偏单一，抗周期能力弱。2023至2025年连续三年扣非净利润下滑，股价走势反映的是企业真实经营压力，而非技术面偶然失灵。

风险提示

策略指标总览

回测只是拿历史数据跑一遍，不代表未来能复制。实盘时市场情绪、流动性、黑天鹅事件都可能让结果差得更远，真动手前建议先用小资金验证几轮。