本站研究员对 SH（中再资环） 双均线做了一次回测，本来想着日线5和10的组合够简洁，信号也该挺干净，结果跑完两年数据，账户从10万变成8.14万，亏了快两万——说实话，看到最终资金那行时，我默默把回测界面最小化了三秒。
策略框架很简单，就一个日线周期，没加任何大周期过滤，纯靠MA5上穿MA10开多，下穿平多，全程只做多，每次满仓。2024年5月10号到2026年4月30号，一共20笔交易，盈利2笔，亏损18笔，胜率卡在10.0%这个数字上不动。平均每一笔赚20.18%，但平均每一笔亏3.13%，看着盈亏比0.72，就知道这不是赚得少的问题，是亏得太勤、太碎、太连贯。
夏普比率-1.31，年化-9.9%，最大回撤直接干到48.00%，这意味着中间有段时间账户腰斩过。你细看这20笔，大部分金叉出现在震荡区间的毛刺里，慢线还没站稳，快线就拐头往下，死叉紧跟着来，一进一出就是手续费加滑点。不是策略逻辑错了，是中再资环这两年根本没走出像样的趋势行情。
公司与行业简析
中再资环主营再生资源回收与拆解，近年受报废汽车政策落地不及预期、拆解补贴退坡及下游金属价格波动影响，营收连续承压，2023年报和2024年一季报都显示毛利率收缩。股价长期横盘阴跌，均线系统自然反复拧麻花——再好的双均线，也拉不动一辆没油的车。选股比策略更重要，好公司才是长期持仓的底气。
如果还想用均线玩中再资环，建议至少加一条过滤：比如只在MA20向上且价格站上MA60时才允许金叉信号出现；或者干脆换到周线试试，减少噪音。参数调太小容易假信号，调太大又漏行情，5和10在这只票上，可能真有点水土不服。
风险提示
回测只是拿过去的数据跑一遍，不等于未来能照搬赚钱。实盘请三思，尤其满仓操作，历史数据可信，但别全信。
