当虹科技股票双均线3年9个月回测：5/10参数，胜率25.0%，总收益-76.7%

量化交易员近期对当虹科技（688039）双均线做了一次回测，用的是最基础的周线MA5和MA10金叉死叉信号，纯多头，不加任何大周期过滤。说实话，跑完结果有点意外——最终资金剩23287.98元，总收益-76.71%，也就是亏了七万六千多。三年九个月，年化-32.4%，夏普比率直接干到-6.60，这数字看着都发虚。

总共只做了12笔交易，盈利3笔，亏损9笔，胜率25.0%，平均每次盈利+9.06%，但平均亏损却有-11.46%，盈亏比只有0.26，明显是亏多赚少的结构。最大回撤高达86.59%，意味着中间有段时间账户几乎归零。不是信号没出现，而是信号一出就挨打，反复止损，越做越薄。

当虹科技这几年处在视频AI算法落地缓慢、广电客户预算收缩、信创采购节奏不及预期的阶段，收入连续承压，股价在2022年高点后一路阴跌，周线级别几乎没有像样的趋势，全是来回震荡。这种环境里，MA5穿MA10就像在雾里打拳，金叉刚出，慢跌继续；死叉一来，又踩中反弹起点。再好的均线，也跑不赢一家烂公司的基本面。

公司与行业简析

策略指标总览

当虹科技主营视频编解码与AI内容分析，深度绑定广电和运营商，但近三年行业资本开支下行，AI商业化进展偏慢，营收与利润持续承压。技术指标告诉你何时进出，却没法告诉你值不值得进。

如果还想在这只票上试试均线策略，我倾向先加个过滤条件，比如只在月线收阳且成交量放大15%以上时才响应周线金叉；或者干脆把周期拉长到月线，虽然信号变少，但至少能避开大部分假突破。参数本身不是问题，问题是它被扔进了一个没有趋势的坑里。

月度收益分布

回测数据是真实的，逻辑是自洽的，但实盘真拿这策略去跑，得想清楚自己是在交易信号，还是在赌公司拐点。历史数据跑得再扎实，也不代表下一次还会这样走。

风险提示

回测只是对过去行情的复盘，不能保证未来表现。实盘交易涉及滑点、流动性、情绪冲击等未建模因素，请务必结合自身风控独立决策。