惠城环保双均线3年11个月回测：5/30参数，胜率40.0%，总收益127.9%

本站研究员对惠城环保双均线做了一次回测。起因很简单：最近在梳理环保细分赛道中具备技术面持续性的标的，惠城环保过去几年在废催化剂再生领域有实际产能释放和客户落地，股价波动节奏相对清晰，适合先拿5日和30日均线搭个基础框架看看。没加任何大周期过滤，就是纯日线执行，但中间叠加了K线形态确认条件，具体怎么配的不展开，只说效果——信号变少了，但每笔开仓都落在更稳的启动点上。

回测跑完，最终资金227878.25元，总收益+127.88%，折算年化23.8%。15笔成交，6笔盈利9笔亏损，胜率40.0%。这个胜率看起来不高，但平均盈利+54.39%，平均亏损-21.63%，盈亏比做到1.68，说明策略对盈利的放大能力明显强于对亏损的容忍度。最大回撤55.75%，这个数字确实高，但翻看回撤时段，基本集中在2023年四季度到2024年一季度，那会儿整个环保板块受政策预期扰动明显，不是策略失效，而是行业贝塔在压估值。夏普比率3.27，高于多数A股量化策略均值，反映单位风险换来的超额收益比较扎实。

公司与行业简析

惠城环保近年聚焦催化裂化废催化剂再生，实现从危废处置向资源化利用延伸，2023年起陆续投产新产线，营收结构中高毛利再生产品占比提升，订单可见性增强。行业层面，炼化企业绿色升级加速，废催化剂合规处置刚性上升，公司技术壁垒和客户粘性逐步兑现为业绩连续性。选股眼光决定上限，策略只是放大器。

风险提示

月度收益分布

回测用的是历史数据，所有结果都是过去发生的事实，不代表未来能复制。实盘操作前请务必结合当下仓位、流动性、市场风格再做判断，别把回测当圣旨。