中密控股股票双均线4年回测：5/20参数，胜率26.9%，总收益-36.4%

量化交易员近期对中密控股双均线做了一次回测，说实话，看到最终资金剩63595.38元的时候，我默默把回测窗口最小化了两秒——不是因为数据太差，而是它差得特别典型，差得让人想拿它当教学案例。

这次用的是最基础的日线双均线结构，快线MA5，慢线MA20，只在日线级别上做金叉开多、死叉平仓，没加任何大周期过滤，但悄悄叠了点K线形态确认，具体怎么叠的就不展开了，反正没救回来。整个回测跑了整整4年，从2022年6月13日到2026年5月20日，初始资金10万，最后剩下六万三，总收益-36.4%，折算下来年化-10.9%。26笔交易里只赚了7笔，胜率26.9%，平均每次盈利+5.12%，但平均亏损有-3.65%，盈亏比只有0.52，说明赚的时候不够狠，亏的时候挺扎实。最大回撤冲到45.24%，夏普比率干脆是-4.66，这数字摆出来，连我自己都愣了一下。

回头翻行情，中密控股这几年确实不太平。泵阀主业受能源投资节奏拖累，2023年订单增速明显放缓，2024年又遇上下游化工企业资本开支收缩，营收连续两年个位数增长，毛利率也从32%滑到28%附近。技术面再怎么金叉，也扛不住基本面持续承压下的中枢下移。再好的均线，也跑不赢一家烂公司的基本面。

策略指标总览

公司与行业简析

资金曲线与回撤分析

中密控股是国内机械密封龙头，主要配套石化、核电、煤化工等重资产行业。过去四年行业整体处于产能出清与技改替代并行阶段，新签合同额波动加大，应收账款周转天数拉长，叠加部分老客户预算收紧，股价长期缺乏趋势性驱动力。技术指标告诉你何时进出，却没法告诉你值不值得进。

风险提示

回测只是拿历史数据跑出来的结果，实盘时市场不会按剧本走；参数和信号再顺眼，也得自己盯住仓位和止损，别让它替你做决定。