小编最近对 宝立食品（603170） 双均线做了一次回测，用的是日线上的EMA5和EMA20，快线上穿慢线开多，下穿平仓，全程只做多，不加空，也不做大周期过滤。本来想着消费股波动稳一点，结果跑完发现有点意外——3年9个月下来，初始10万变成80444.60元，总收益-19.56%，也就是-19.6%左右，年化直接掉到-5.7%。
每笔交易盈亏分布
📋 策略参数
| 品种 | 宝立食品 |
| 周期 | 日线 |
| 策略类型 | 双均线 |
| 均线参数 | EMA 5/20 |
| 交易方向 | 做多 |
| 开仓比例 | 100.0%资金 |
| 辅助过滤 | K线形态确认 |
| 回测区间 | 2022-09-09 至 2026-05-18 |
📊 回测结果
| 初始资金 | 100,000 元 |
| 最终资金 | 80,445 元 |
| 总盈亏 | -18,851 元（-19.56%） |
| 年化收益 | -5.73% |
| 最大回撤 | 23.38% |
| 总交易笔数 | 6 笔（盈 2 / 亏 4） |
| 胜率 | 33.3% |
| 盈亏比 | 0.25 |
| 夏普比率 | -10.07 |
| 平均盈利 | +3.19% |
| 平均亏损 | -6.31% |
总共就6笔交易，盈利2笔，亏损4笔，胜率33.3%，看着就不高。平均每次赚3.19%，但平均每次亏6.31%，盈亏比只有0.25，夏普比率更是负的10.07，最大回撤卡在23.38%。说白了，信号太频繁又没过滤，震荡市里反复被打脸，金叉刚进场，死叉就跟着来，还都是满仓干，一亏就是好几个点。
策略指标总览
其实策略本身加了K线形态确认，但显然还不够。宝立食品这几年确实不太顺，预制菜行业增速放缓，下游餐饮恢复不及预期，公司营收连续两年承压，2023年净利润同比下滑，2024年还在消化产能和渠道调整。再好的均线，也跑不赢一家烂公司的基本面。
公司与行业简析
资金曲线与回撤分析
宝立食品主营复合调味料和预制菜，客户集中于连锁餐饮，近年受终端消费疲软和行业同质化竞争加剧影响，毛利率承压，业绩缺乏向上弹性。技术指标告诉你何时进出，却没法告诉你值不值得进。
风险提示
月度收益分布
回测只是拿过去的数据跑了一遍，历史不会简单重复，实盘时行情节奏、滑点、情绪变化全都不一样，信它三分可以，全信就容易吃土。真要上手，建议先用小资金跑一个月看看手感。
