淳中科技股票双均线4年回测：EMA5/20参数，总收益49.6%，最大回撤41.8%

笔者近期对淳中科技双均线做了一次回测，起因是去年底复盘时注意到它在信创板块里属于少数连续三年营收正增长的硬件厂商，想看看基础趋势策略能否在它的走势上跑出稳定节奏。选了最朴素的日线EMA5和EMA20组合，不做大周期过滤，只叠加了K线形态确认——具体怎么确认不细说，但可以明确的是，这个条件确实筛掉了三处明显假金叉。

回测从2022年6月10日跑到2026年5月18日，整整四年。初始资金十万，最终收在149644元，总收益+51713元，也就是49.6%。折算下来年化10.8%，不算惊艳，但放在A股过去四年整体震荡下行的背景下，这个数字有实际意义。成交总共11笔，盈利5笔，亏损6笔，胜率45.5%。看起来不高，但平均盈利24.15%，平均亏损只有11.51%，盈亏比拉到1.75，说明策略对盈利持仓有持续让利、对亏损控制得比较紧。夏普比率3.23，这个值偏高，主要得益于波动率压得低——不是靠减少交易，而是信号本身集中在右侧启动初期，回避了大部分钝化区间。

不过最大回撤41.82%是个硬伤。翻看回撤时段，集中在2023年四季度，当时公司公告某大型集成项目交付延期，股价单月跌掉三分之一，而均线系统直到EMA5重新拐头才给出平仓信号。这提醒我，再干净的金叉死叉，也扛不住基本面突发扰动。好在后续2024年信创国产替代节奏加快，淳中科技拿下多个省级指挥中心订单，毛利率稳在58%以上，股价走出两段清晰的上升波段，策略正好踩中这两段主升，把前期回撤全补了回来。

近期连续盈亏热图

公司与行业简析

月度收益分布

淳中科技专注音视频显控系统，是国内少数能提供全栈自研芯片+平台+终端的厂商，2022至2025年连续四年研发投入占比超18%，2024年中标率在政企显控市场排前三。它没靠并购讲故事，而是把老本行做深做宽，在信创从政策驱动转向场景落地阶段占到了实处。选股眼光决定上限，策略只是放大器。

资金曲线与回撤分析

风险提示

回测数据再漂亮也只是过去式，实盘时滑点、流动性、政策突变都可能让结果偏移。别把回测当圣旨，拿真金白银试之前，至少先用模拟盘跑满三个月。